История завода берет начало с 8 февраля 1932 года, когда постановлением Правительства было утверждено место стройки. Начата стройка была 8 ноября 1932 в 10 км от Новочеркасска, вблизи хутора Яново. Новочеркасский завод стал первенцем второй пятилетки и строился как паровозостроительный (НПЗ). В самом начале строительства воздвигается деревянная арка с надписью «Паровозстрой». С большими трудностями начиналась эта огромная стройка в голой степи. Не было жилья для рабочих, транспорта, не хватало рабочей силы. Но, несмотря на трудности, «Паровозстрой» превращается в одну из крупнейших строек не только на Дону, но и по всей России.
С 1932 по 1936 гг. были построены: инструментальный корпус, модельный цех, часть литейного корпуса и кузнечного цеха, главный корпус и другие объекты.
27 апреля 1936 г. была выпущена первая продукция - узкоколейный паровоз 0-4-0 серии 159. В 1937 завод выпустил уже 70 таких паровозов и приступил к освоению мощных танк-паровозов нормальной колеи типа 9П. Кроме того завод начал выпуск подъёмных кранов для торфоразработок.
6 ноября 1945 постановлением Совета Народных Комиссаров СССР завод был передан Министерству электротехнической промышленности СССР для организации производства отечественных электровозов. Завод получил название «Новочеркасский.
